瑞銀證:下游硬體 4大族群當道

作者: 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月22日 上午5:50

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文昨(21)日指出,近3、4周以來可以感覺得出,國際機構投資人對於科技股的投資氛圍有了明顯翻多跡象,今年下游硬體產業,看好PC品牌、蘋果概念股、零組件、穿戴式裝置等四大族群表現。

不過,謝宗文指出,考量到台股元月行情與國際機構投資人新年度資產配置等兩大因素,上述下游硬體相關個股的外資買盤已累積不小部位,建議可等到元月營收與第一季財報這兩個時間點過後,再來檢視回檔買進時點,以下是他接受媒體專訪紀要:

問:可否談談今年下游硬體製造族群佈局策略?

答:從最近3、4周投資氛圍來看,確實起了相當大的變化,客戶從「找風險」到「找上漲空間」,主要考量因素包括:一、去年基本面不好的PC與NB產業今年壓力已減輕,出貨成長率分別由去年的-10%與-15%縮小到今年的-2%與-5%,除了企業換機需求外,消費性換機需求今年也到不得不換的地步。

二、去年蘋果的iPhone5吸引力不高,但今年預計推出的4.7與5.5吋iPhone 6、iWatch、12.9吋iPad等產品卻備受期待,其中大尺寸iPhone可望帶動新一輪換機需求、iWatch則是將喊了許久的穿戴式裝置概念落實為產品、12.9吋iPad則是將產品線擴大到變形NB領域;三、去年需求大幅成長的中國智慧型手機,今年將進一步搶食海外龐大市場。

問:可否談談三星手機部門對整體產業的影響?

答:三星Galacy S與Note系列去年第四季銷售狀況不如預期,也間接反應高階智慧型手機市場已轉趨飽和、且單靠硬體規格升級已無法滿足消費者需求的產業結構性因素,由於三星手機市佔率已高,預期今年對整體產業的影響力將不若以往,預料高階市場所讓出的市佔率有很大比例會流向蘋果。

外界高度預期三星即將推出的S5將改採金屬機殼,但根據供應鏈的了解,考量到產能規模與成本控管等因素,目前似乎無此計畫,三星的可能作法是先以Galaxy特定機款進行採用,但這不影響機殼族群今年營運成長力道,因為光是iPhone 6與中國品牌廠新機的潛在訂單,就足以高度支撐產能需求。

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